想學習如何操作選擇權交易，卻不知從何下手？ 本文將帶領您深入淺出地了解選擇權交易的基礎知識，包含買權、賣權、權利金等概念，並介紹常見的選擇權交易策略，例如買入認購權、賣出認沽權等，以及其風險和報酬分析。 此外，我們將以IB盈透證券為例，提供詳細的線上券商平台使用教學，教您如何選股、選擇合適的合約、設定條件單、確認交易等實務操作步驟。 更重要的是，文章將強調風險管理的重要性，并分享實用的風險管理技巧，幫助您在選擇權交易中更好地控制風險，實現您的投資目標。 建議您在進行任何選擇權交易前，務必充分理解相關知識，並做好風險管理，確保您的投資安全。
這篇文章的實用建議如下(更多細節請繼續往下閱讀)
- 在學習選擇權下單教學過程中，切記要先深入了解選擇權的基本概念，特別是買權（Call）和賣權（Put）的差異，以及權利金的計算方法。這將幫助您在選擇交易策略時，能做出更明智的決策，降低交易風險。
- 利用IB盈透證券的實際操作平台，進行模擬交易以深入了解如何下單。選擇一個您感興趣的標的資產，透過該平台練習選股、選擇合適的選擇權合約及設定條件單，這樣可以提升您的實操能力而不必實際承擔資金風險。
- 注重風險管理，在進行選擇權交易前設置止損點和獲利點，確保您在交易中可以控制潛在損失。建議您制定一個風險管理計畫，這樣不僅能保護您的投資，還能提升您對市場波動的應對能力，實現更穩定的投資結果。
選擇權交易入門：認識選擇權的基礎知識
選擇權交易，又稱為期權交易，是一種衍生性金融商品，其價值隨著標的資產價格的變化而波動。這種交易方式的吸引力在於，投資者可以用相對較少的資金，潛在地獲得可觀的報酬，然而，其背後同樣隱藏著更高的風險。對於希望進入選擇權市場的新手而言，掌握選擇權的基本概念至關重要。選擇權的交易主要分為買方和賣方，買方在支付權利金後，獲得在特定期限內以約定價格買賣標的資產的權利，而無須承擔任何義務。相應地，賣方則收取權利金，並負責在約定期限內以該價格進行交易的義務。
在選擇權領域，有兩種主要的交易類型：買權 (Call) 和賣權 (Put)。買權使得買方有權在指定時間內以特定價格購買標的資產，而賣權則賦予買方在相同的時間範圍內以特定價格出售標的資產的權利。選擇權的價格，即權利金 (Premium)，是由市場供需決定的，反映了買方為獲得選擇權所支付的成本，同時也表明賣方為承擔其義務所應得的收益。權利金的波動受多種因素影響，包括標的資產的市場價格、到期日、履約價和市場的波動性等。
選擇權交易的吸引之處在於其潛在的高回報，但這也意味著投資者需對高風險有充分的認識。其風險主要來自於權利金的潛在損失和標的資產價格的劇烈波動。因此，在展開選擇權交易前，了解潛在的風險與收益，並設計合適的交易策略變得格外重要。這不僅能幫助投資者有效地管理風險，還能提高長期的投資回報率。
美股選擇權如何履約?
掌握美股選擇權的履約機制是成功交易的關鍵，它直接影響您在選擇權到期時的獲利情況以及交易策略的有效執行。美股的選擇權履約方式主要分為兩種，分別是執行權利和放棄權利。
執行權利指的是買方在到期日或之前，擁有以約定的價格（履約價）買入或賣出標的資產的權利。例如，假設您購入了一份看漲選擇權，且到期日為2024年3月15日，履約價設定為100美元。如果到了到期日，標的股票的市場價格為110美元，您便可以行使此權利，以100美元的價格買入該股票，隨後在市場上以110美元售出，使您獲得10美元的利潤。
放棄權利則是指買方在到期日或者之前，可以選擇不執行這一權利。舉例來說，如果您同樣購入了一份看漲選擇權，到期日為2024年3月15日，履約價為100美元，但是到期日的標的股票價格卻是90美元，您則可以選擇放棄這項執行權，因為以100美元的價格購買股票將導致虧損，相形之下，在市場上以90美元出售將更具利潤誘惑。
以下是選擇權履約的具體流程：
- 到期日：選擇權合約的到期日，買方必須決定是否執行其權利。
- 履約價：選擇權合約中預定的價格，買方執行權利時需依此價格進行交易。
- 標的資產：選擇權合約中所約定的資產類型，包括但不限於股票、指數或商品。
- 履約費用：在執行權利的過程中，買方需付出一定的履約費用，該費用將轉交給賣方。
雖然美股選擇權的履約機制可能較為複雜，但只要您掌握基本原理，就能根據個人的投資目標和風險承受能力，選擇最適合的交易策略。
選擇權下單教學. Photos provided by unsplash
選擇權保證金怎麼算?
在選擇權交易中，繳納保證金是每位交易者必須了解的關鍵概念，尤其對於新手而言，這常常讓人感到困惑。可以將保證金視為一種押金，旨在保障交易者有能力履行合約的義務。那麼，究竟選擇權的保證金是如何計算的呢？接下來，我們將以「賣出賣權」（Sell put）為例，細緻解析其計算流程。
延續上述例子，假設目前大盤指數為 14400，作為賣方的你預測一個月後市場不會跌破 13800。因此，你可以考慮賣出履約價為 13800 的賣權。根據下表，賣權的賣出點為 124點。由此可得，賣出一口賣權（Sell put）13800 將帶來的權利金為：50×124×1=6200 元。
根據 臺灣期貨交易所 提供的資料，選擇權的保證金可分為結算保證金、維持保證金和原始保證金。在計算賣方的保證金時，重點只需關注「原始保證金」一欄。以目前的資料為例，台指選擇權的最高保證金金額為 48000 元。
計算選擇權保證金的公式
選擇權保證金 = 原始保證金 x 合約數量
以下是具體的例子：
假如你打算賣出 1 口履約價為 13800 的賣權，根據表格，該台指選擇權的原始保證金為 48000，這意味著你需要的保證金計算如下：
48000 x 1 = 48000
換言之，賣出這 1 口賣權，你需要準備 48000 元的保證金。
重要提示：
1. 保證金金額會隨著市場的波動而變化，因此建議你定期查閱交易所發布的最新保證金訊息。
2. 不同券商的保證金要求可能會有所差異，建議與所使用券商進行確認。
3. 儘管選擇權交易能帶來潛在的高收益，卻同樣伴隨較高的風險，因此在進行交易前，務必做好風險管理，根據個人風險承受能力採取合適的交易策略。
| 項目 | 說明 | 計算公式 | 範例 |
|---|---|---|---|
| 賣出賣權保證金 | 賣出賣權所需準備的保證金 | 原始保證金 x 合約數量 | 48000 x 1 = 48000 元 |
| 原始保證金 | 根據交易所公告，台指選擇權的最高保證金金額 | 依交易所公布的保證金金額 | 48000 元 |
| 合約數量 | 交易者所賣出的選擇權合約數量 | 依交易者自行決定 | 1 口 |
選擇權履約價如何影響買方的獲利空間?
選擇權履約價是影響買方獲利潛力的重要因素。簡單來說，只有當市場價格超過或低於選擇權履約價時，買方才會擁有獲利的機會，並選擇行使其權利。如果市場價格低於履約價，將導致權利金歸零，買方將不會執行合約，所支付的權利金將成為白白損失的代價。
舉例來說，假設您以每股100元的價格購買了一張看漲期權，其履約價設定為110元。如果到期日之前，標的股票的價格上漲至120元，您能以110元的價格買入100股，隨後以120元賣出，這樣每股獲利10元，總收益即為1000元。然而，若標的股票的價格在到期日下跌至90元，您就不會行使選擇權，因為以110元的價格購買股票將會造成虧損，最終您支付的權利金則成為一筆虧損。
因此，選擇權履約價的設定對您的交易策略至關重要。若您預測標的股票價格將會大幅上升，選擇較高的履約價可擴大獲利空間；但當市場行情不明或僅預期小幅上漲時，選擇較低履約價可能是更為穩妥的策略，以降低風險。
在選擇履約價時，需特別注意以下幾個要素：
- 市場預期: 透徹了解市場對標的股票的普遍預期，包括分析師評級和財務數據，有助於您預測標的股票的未來價格走勢，從而選擇最合適的履約價。
- 時間價值: 時間價值是指選擇權隨時間流逝而減少的內在價值。通常選擇權的到期日越近，時間價值越低。因此，若選擇更長的到期時間，您或許能選擇更高的履約價以擴大獲利潛力，但也需考量可能面臨的市場波動性風險。
- 風險承受度: 投資者的風險承受能力差異很大。若您對風險較為敏感，可以選擇較低的履約價以控制風險；然而，若您具備較高的風險承受能力，選擇較高的履約價則可能帶來更大的獲利機會。
選擇權履約價是一個涉及多方面考量的複雜議題，希望以上信息能幫助您更深入地理解其對買方獲利空間的影響，並使您能夠選擇最適合的履約價，以提升交易的成功率。
選擇權下單教學結論
選擇權交易，雖然具有高報酬的潛力，但也伴隨著風險。學習選擇權下單教學，掌握基礎知識和策略，可以幫助您更好地控制風險，提升投資效率。本文以IB盈透證券為例，詳細介紹了選擇權下單操作的流程，包括選股、選擇合適的合約、設定條件單、確認交易等步驟。
在進行任何選擇權交易前，務必充分理解相關知識，並做好風險管理，確保您的投資安全。希望本文能為您提供選擇權交易入門的指引，幫助您踏上選擇權交易的旅程，實現您的投資目標。
選擇權下單教學 常見問題快速FAQ
新手入門選擇權交易，該如何選擇合適的策略？
選擇合適的選擇權交易策略，需依個人投資目標、風險承受能力以及市場預期等因素而定。建議從較為簡單的策略入手，例如買入認購權或賣出認沽權，熟悉操作流程後，再逐步探索更複雜的策略，例如牛市價差或熊市價差等。
選擇權交易需要多少資金才能開始？
選擇權交易的資金門檻相對較低，但必須注意的是，選擇權的槓桿效應較高，其風險也相對較大。 建議根據個人財務狀況和風險承受能力，設定合理的資金投入比例，並做好風險管理，不要超過可承受的損失範圍。
如何降低選擇權交易的風險？
降低選擇權交易風險的有效方法包括：1. 做好充分的市場研究和分析，根據市場走勢選擇合適的策略。2. 設定合理的止損點，控制單筆交易的損失範圍。3. 適當分散投資，不要將所有資金集中在單一標的或策略上。4. 掌握風險管理技巧，例如資金管理、止損設定等。
